Apa itu Biaya Modal?
Biaya modal atau cost of capital mengacu pada jumlah pengembalian yang harus dimiliki perusahaan atas investasi tertentu setelah biaya modal diperhitungkan.
Cost of capital biasanya menentukan tingkat pengembalian yang diperlukan untuk membujuk investor untuk membiayai proyek penganggaran modal.
Biaya ini dinilai secara internal oleh perusahaan untuk menentukan apakah pengeluaran sumber daya layak untuk mengejar proyek modal.
Investor menilai biaya modal untuk menentukan risiko yang terkait dengan menginvestasikan uang ke dalam proyek modal.
Cost of capital sangat tergantung pada jenis pembiayaan yang digunakan dalam bisnis. Sebuah bisnis dapat dibiayai melalui utang atau secara ketat melalui ekuitas.
Namun, sebagian besar perusahaan menggunakan campuran ekuitas dan utang untuk membiayai bisnis mereka.
Oleh karena itu, biaya ini berasal dari biaya rata-rata tertimbang semua sumber modal atau biaya modal rata-rata tertimbang.
Perusahaan seharusnya hanya berinvestasi dalam proyek yang memberikan kelebihan pengembalian yang lebih besar dari biaya modal mereka. Ini memberikan patokan, yang harus dipenuhi pada akhir proyek.
Fungsi dan Manfaat Biaya Modal
Cost of capital penting karena beberapa alasan. Biaya modal adalah alat ekonomi dan akuntansi penting yang dapat memaksimalkan potensi investasi untuk bisnis.
Berikut adalah beberapa alasan rinci mengapa biaya modal penting:
- Membantu investor menilai pilihan mereka.
- Membantu keputusan penganggaran modal karena bisnis harus memutuskan apakah suatu proyek bermanfaat sebelum memulai.
- Sangat penting bagi bisnis untuk merancang struktur modal yang ideal dari perusahaan mereka
- Ini juga dapat digunakan untuk mengevaluasi kinerja proyek tertentu dibandingkan dengan biaya modal cost.
Bagaimana Cara Menghitung Biaya Modal?
Biaya modal di dapat berdasarkan biaya hutang dan ekuitas, Maka itu untuk menghitung biaya modal rata-rata tertimbang, Anda harus terlebih dahulu menghitung biaya utang dan biaya ekuitas.
Biaya utang dan biaya ekuitas dapat diwakili oleh rumus berikut:
1. Temukan Biaya Hutang
Biaya hutang mengacu pada tingkat bunga perusahaan yang mereka bayar untuk hutang apapun, seperti hipotek dan obligasi.
Biaya utang harus dihitung setelah tarif pajak marjinal. Beban bunga mewakili bunga yang dibayarkan atas utang bisnis saat ini, dan T mewakili tarif pajak marjinal perusahaan.
Rumus Biaya Hutang = total utang / beban bunga × (1 – T)
2. Temukan Biaya Ekuitas
Biaya ekuitas mengacu pada pengembalian yang dibutuhkan perusahaan untuk menentukan apakah persyaratan pengembalian modal terpenuhi dalam suatu investasi.
Biaya ekuitas bisnis juga mewakili jumlah permintaan pasar dalam pertukaran untuk memiliki aset dan karena itu menahan risiko kepemilikan.
Rf mengacu pada tingkat pengembalian bebas risiko, dan Rm mengacu pada tingkat pengembalian pasar. β atau beta, memungkinkan kepekaan terhadap pergerakan di pasar.
Biaya ekuitas hanya dapat didekati dengan model aset modal di bawah ini:
Rumus biaya ekuitas (CAPM) = Rf + (Rm – Rf)
3. Temukan Biaya Modal Rata-rata Tertimbang
Biaya modal bisnis didasarkan pada rata-rata tertimbang dari biaya utang dan biaya ekuitas.
Rumus Biaya Modal Rata Rata Tertimbang (WACC)= (E / V x Re) + ((D / V) x Rd) x 1 – Tc
Dalam rumus ini:
- E mengacu pada nilai pasar ekuitas perusahaan
- D mengacu pada nilai pasar utang perusahaan firm
- V adalah jumlah dari E dan DRe mengacu pada biaya ekuitas
- Rd mengacu pada biaya hutang
- Tc mengacu pada tarif pajak penghasilan
Jika hutang setelah pajak sudah dipertimbangkan, maka Anda dapat meninggalkan bagian terakhir dari rumus (1 – Tc).
Misalnya, pertimbangkan bisnis dengan struktur modal yang terdiri dari 60% ekuitas dan 40% utang. Biaya ekuitas mereka adalah 10%, dan biaya utang setelah pajak adalah 8%.
Biaya modal rata-rata tertimbang akan menjadi:
(0,6 × 10%) + (0,4 × 8%) = 13,7%
Anda dapat mengetahui keuntungan usaha Anda melalui Laporan Keuangan, untuk penanganan lanjutan, konsultasikan segera bersama kami disini